从以线促面到以点带线——2018年投资策略
来源：发布时间：2018年02月27日
↓ 2018投资策略核心观点 ↓
2018年A股市场较2017年更加难做但仍然存在投资机会，我们更倾向于弱化投资风格，紧抓面、线、点的机会：
国内市场：（1）量的重要性下降而质的重要性提升，A股市场风险与机遇并存；（2）不确定性因素：盈利和流动性。
投资风格：我们整体看风格融合，从成长性、盈利、绝对和相对估值三个维度来看，目前中证500相对沪深300的吸引力在提升。从行业盈利和估值匹配的角度来看，大部分行业远期PEG都落在0.8-1.2附近。
市场机会：利率平稳：则对应着我们绝大部分行业的PEG合理，大量的股票不高估。利率下行：预期回报会上升；利率上行：需要结构性地去寻找估值不会下滑的股票，或盈利对冲估值下滑的股票。
面的机会：关注可转债市场；
线的机会：关注行业集中及有增长潜力的行业，重点关注保险、5G、消费、航空、新能源以及高端制造业等。
点的机会：重点关注行业中有发展潜力的公司，精选盈利回升、ROE回升的个股。
↓以下为报告PPT全文↓
